О медиагруппе |Продукты и услуги
Онлайн конференция

Где хранить «лишние» деньги?

Учитывая современную инфляцию, откладывать деньги в «кубышку» не только невыгодно, но и крайне расточительно. Куда вложить свои деньги? Как избежать возможных рисков? В чем опасность высокой доходности? Как разобраться в замысловатом мире: ПИФов, народных IPO и депозитов? Какой должна быть стартовая сумма частного инвестора? Как рассчитать самый доходный и удобный вариант? Как не попасть в сети мошенников и финансовых пирамид? На эти и другие вопросы ответили эксперты онлайн-конференции: доцент кафедры «Банковское дело» ГУ-ВШЭ Сергей ЗУБОВ; начальник Управления развития некредитных продуктов и VIP обслуживания ОАО «Альфа-Банк» Вадим ЮДИН; Ярослав КАБАКОВ - ректор Учебного центра "ФИНАМ".

 

ответы на вопросы

 

1. Марушин Егор Дмитриевич , Архангельск : Судя по статистике, инфляция в России идет «с опережением графика». Есть ли надежда, что в этом году она не превысит прогноз правительства? И как в этой связи можно сохранить свои сбережения, в том числе в виде вкладов?

Вадим Юдин: Да, действительно, высока вероятность, что инфляция в этом году превысит прогнозируемую. Что можно посоветовать инвесторам – можно лишь порекомендовать, подойти несколько более структурировано к формированию портфеля своих инвестиций, и, в частности, инвестиции в срочные депозиты являются одним из самых удачных решений на данный период времени, так как инвестор может зафиксировать высокие ставки по депозитам, которые сейчас существуют на рынке. При этом можно порекомендовать открывать срочные депозиты на максимальный срок, желательно в рублях, либо формировать диверсифицированную корзину валют – не менее 75% в рублях, 15% в Евро, 10% в долларах.
Сергей Зубов: В условиях инфляции существуют различные сберегательные инструменты, в том числе депозиты с плавающими процентными ставками, которые привязаны к внешним индикаторам финансового рынка, а также в этой связи можно порекомендовать целый ряд относительно новых инвестиционных финансовых инструментов, таких как ПИФы, или ОФБУ.


 

2. Акулов Федор : Можно ли разбогатеть на ФОРЕКСЕ? Посмотрел их сайт и у меня сложилось впечатление, что главное для компании - набрать людей на платные курсы и не дать при этом никаких гарантий. Есть ли смысл выхода одиночек на биржу?

Ярослав Кабаков: Корректнее сказать, что на ФОРЕКС можно заработать. Многие компании обучают своих клиентов для работы на ФОРЕКС и на фондовом рынке. При этом действительно компания не имеет права давать названий каких-либо компаний в смысле последующих заработков. Компания может гарантировать вам хорошее качество обучения, но, насколько человек усвоит эти знания, насколько он успешно применит их в будущем, в этом, действительно, компании не могут давать никаких гарантий. При этом опыт показывает, что выход одиночек на биржу имеет смысл.
Вадим Юдин: Действительно, выход частных инвесторов на рынок ФОРЕКС имеет под собой обоснование и смысл, но при этом инвестор должен обладать определенными навыками в части фундаментального и технического анализа, что повысит вероятность получения дохода от его инвестиций и управления капиталом. Этот рынок скорее все же ориентирован на институциональных игроков, и поэтому эффективный выход на рынок ФОРЕКЕС для частотного инвестора начинается с суммы не менее 10 тысяч долларов США.


 

3. Наталья Крестович , Хабаровск : Сейчас люди стали больше тратить и меньше откладывать. А разве это плохо? Ведь, оплачивая покупки, мы поддерживаем рублем производителя. А когда наши сбережения через банк идут в инвестиции, то производитель должен платить за кредит какие-то проценты. Получается, что вклады выгодны только банкам?

Сергей Зубов: Разумеется, рост потребления - явление положительное, но нормальное функционирование любой экономической системы зависит от сбалансированности трех составляющих – сбережений, инвестиций и потребления. Что касается вкладов, то при оптимальной банковской политике они выгодны не только кредитным организациям, но и потребителям банковских услуг, в частности физическим лицам.
Вадим Юдин: Сущность работы банков заключается в том, чтобы обеспечить эффективную рециркуляцию финансовых средств и распределение этих средств по различным сферам экономики. Таким образом, банки выполняют важную функцию привлечения свободных средств и направления их в секторы, нуждающиеся в средствах для развития, в том числе и производства. По данным агентства по страхованию вкладов на данный период более 80% доходов физические лица тратят на потребление, и только 10% своих доходов они направляют на сбережения. При этом с начала 2008 года наблюдается перераспределение в сторону увеличения потребления, что может негативно сказаться в целом на рынке депозитов физических лиц. Важно отметить, что зачастую совершая покупки, мы поддерживаем не только отечественного производителя, но и в значительной степени зарубежных производителей. При этом средства, направленные на потребление товаров и услуг в настоящий период времени, значительно превосходят инвестиции в сбережения физических лиц, которые банки перенаправляют на развитие отечественной промышленности в виде кредитов юридическим лицам.


 

4. Рустем : Каков ваш прогноз, долго ли еще народ будут "дурить" финансовыми пирамидами?

Сергей Зубов: Я думаю, что такое понятие, как финансовые пирамиды, постепенно уходит в прошлое. В нынешних условиях эффективная деятельность органов надзора, в частности в лице территориальных учреждений Центрального Банка, а также ФСФР, при росте финансовой грамотности населения делают их деятельность практически невозможной.
Ярослав Кабаков: Я думаю, народ будут дурить финансовыми пирамидами до тех пор, пока основная масса населения является финансово безграмотной и обольщается рекламными уловками гарантированной доходности.


 

5. Андрей Горин , Москва : Как вы оцениваете перспективы развития рынка депозитов физических лиц? Каковы его перспективы в свете кризиса ликвидности развенувшемуся на западных рынках?

Вадим Юдин: Рынок депозитов на начало 2008 года составил немногим более 170 миллиардов долларов. При этом по прогнозам можно ожидать, что до конца года он увеличится до 200 миллиардов долларов. Конечно, кризис ликвидности, развернувшийся на западных рынках, значительно сказался на темпах роста рынка депозитов физических лиц, но при этом российские банки смогли развернуть активную деятельность по привлечению средств физических лиц к срочным депозитам. На рынке стали появляться новые банковские продуты, в частности значительно увеличилось предложение депозитов с возможностью пополнения, индексных депозитов и так далее. Отмечается рост ставок по депозитам физических лиц. Таким образом, перспектива российского рынка привлечения средств физических лиц к срочным депозитам можно назвать радужной, так как в целом банки проявили высокую гибкость и скорость в реагировании на резко меняющуюся ситуацию в рамках мирового кризиса ликвидности, что позволило избежать российской банковской системе оттока средств частных вкладчиков.


 

6. Еремей : Пишут, что почти четверть нашей банковской системы принадлежит иностранцам. Помнится, говорили, что с их приходом изменится многое: и культура обслуживания повысится, и ставки по кредитам станут ниже, и сохранность вкладов гарантируется. Но ставки по-прежнему не сравнить ни с европейскими, ни с американскими, а сохранность вкладов все равно обеспечивает государство. Есть ли смысл дальнейшего прихода иностранцев?

Ярослав Кабаков: На сегодняшний день в структуре капитализации банковского сектора 25%-ный порог иностранцами еще недостигнут. С точки зрения того, что иностранные банки имели интерес к растущей экономике, уже давным-давно прошли. И экспансии иностранных банков, даже с учетом вступления России в ВТО в существенной мере также в условиях кризиса на американских и европейских рынках не предвидится. А с точки зрения обслуживания, то уровень, конечно же, поднялся, при этом процентные ставки в отличие от Америки и Европы, ограничиваются высокими темпами инфляции российской экономики.
Вадим Юдин: Высокие ставки по кредитам в российских банках обусловлены высокой стоимостью привлечения ресурсов и развернувшимся кризисом ликвидности на мировом рынке финансов. Можно сказать, что иностранные банки, активно выходящие на российский рынок, сейчас ориентируются на определенные сегменты рынка обслуживания физических лиц. В частности, большой акцент делается на развертывание отделений по обслуживанию VIP-клиентов. В частности, недавно было заявлено банками Мерил Линч и Дойче банк о создании своих подразделений в обслуживании клиентов в России. В целом бояться прихода иностранных банков на наш рынок не стоит, так как им все равно придется столкнуться с российскими реалиями ведения бизнеса и спецификой российского рынка обслуживания, как физических лиц, так и юридических лиц. При этом наша банковская система уже почерпнула значительный опыт иностранных игроков, пришедших на российский рынок.


 

7. Юлия , Москва : В какой валюте сейчас лучше делать банковские вклады?

Сергей Зубов: В условиях мягкой ревальвации национальной валюты предпочтение лучше отдать российскому рублю.
Ярослав Кабаков: На наш взгляд, для частного инвестора, не обладающего большой свободной суммой денег и не разбирающегося в тонкостях валютного рынка, имеет смысл делать мультивалютный вклад. Однако в целом в среднесрочной и долгосрочной перспективе мы ожидаем более высоких темпов роста экономики США относительно Еврозоны, что, в конечном счете, будет способствовать укреплению доллара.


 

8. Игорь , Москва : Имеет ли смысл сейчас вообще делать вклады, если темпы инфляции способны съесть все банковские проценты по ним? И что делать с "лишними" деньгами, размер которых не позволяет вложить в недвижимость, но тратить их - элементарно жалко?

Вадим Юдин: Безусловно, имеет смысл в настоящий момент клиентам порекомендовать открывать рублевые депозиты в долгосрочной перспективе от года до трех для того, чтобы получить максимальный процент, так как в 2009 и в 2010 годах можно ожидать снижения темпов инфляции. При этом клиентам можно порекомендовать открывать депозиты пополняемые, для того, чтобы иметь возможность довносить средства в любой период времени.
Ярослав Кабаков: Если денежная масса невелика, и работа с недвижимостью невозможна с такой суммой, то целесообразно вкладывать денежные средства либо в фондовый рынок, либо доверить свои средства профессиональными управляющим (имеются в виду ПИФы), если нет возможности самостоятельно управлять своими инвестициями.


 

9. Татьяна Сергеева , Москва : Не могли бы вы рассказать о ПИФах? Рассказывают в рекламе об их какой-то невероятной прибыльности, но не получается ли опять очередной пирамиды? Спасибо!

Сергей Зубов: ПИФы - это один из видов коллективных инвестиций. Частное лицо, участвующее в ПИФе, становится держателем инвестиционного пая - ценной бумаги, которая обладает повышенной оборотоспособностью, то есть может быть реализована до окончания срока завершения инвестиционного проекта. Фиксированный доход участнику ПИФа не гарантируется, но зато велика вероятность получения существенного дохода за счет эффективного управления со стороны управляющей компании. ПИФы бывают разных типов, в частности, мы можем иметь дело с открытыми ПИФами, когда сохраняется возможность реализации инвестиционного пая практически в любой момент времени, с закрытыми ПИФами, когда доход и основная сумма долго возвращаются по окончании инвестиционного проекта, и так называемые интервальные ПИФы, когда управляющая компания объявляет временные интервалы, в течение которых частное лицо может подать заявление о продаже собственного пая. На сегодняшний день наиболее эффективными по статистике являются интервальные ПИФы. Они предпочтительнее открытых ПИФов, поскольку в случае открытого ПИФа управляющая компания вынуждена держать большой резерв денежных средств на случай возможного погашения. В перспективе возможен существенный рост закрытых ПИФов, поскольку они связаны с долгосрочными финансовыми вложениями в недвижимость, а также венчурное финансирование.


 

10. Евгений Новиков , Москва : Сбербанк в последнее время активно призывает клиентов покупать коллекционные монеты из драгоценных металлов, объясняя, что это очень надёжное и выгодное хранение капитала. Сильно сомневаюсь в выгодности такого предложения, да и в надёжности тоже. Как впоследствии сбыть такие монеты? Что вы думаете о таком виде сбережений?

Ярослав Кабаков: Евгений, хотелось бы обратить внимание на инвестиционные монеты из драгоценных металлов с точки зрения инвестиций. Эти инвестиции становятся интересны в более долгосрочной перспективе ввиду заложенного НДС в цену покупки инвестиционных монет. При этом продать монеты можно без проблем самому банку. Надежность таких вложений достаточно высока, и одним из плюсов в данном положении является то, что стоимость монеты меняется в зависимости от стоимости драг металла.
Вадим Юдин: Инвестиции в драгоценные металлы всегда были востребованы в условиях нестабильности финансовых рынков. Необходимо отметить, что банки предлагают своим клиентам два типа монет – инвестиционные монеты и памятные монеты. Основное отличие инвестиционных монет заключается в том, что они выпускаются не в качестве proof, и при этом инвестиционные монеты не облагаются НДС. Памятные же монеты облагаются НДС, и поэтому клиентам можно порекомендовать осуществлять инвестиции в монеты инвестиционные, в частности в золотой червонец или серебряный соболь. Но при этом необходимо ориентироваться на движение рынка драгоценных металлов. В сложившейся ситуации рост рынка золота несколько отстает от темпов роста фьючерсов на нефть и другие товарно-сырьевые активы. Можно предположить, что до конца 2008 года значительных темпов роста рынка драгоценных металлов может и не быть.


 

11. Андрей : Некоторые банки стали активно предлагать ОФБУ, насколько эта услуга предпочтительнее срочного вклада?

Сергей Зубов: Мы не можем однозначно утверждать, что один финансовый инструмент предпочтительнее другого финансового инструмента. Можно отметить, что преимуществами срочного вклада является фиксированный доход, гарантированный кредитной организацией по договору, в то время как ОФБУ или общие фонды банковского управления являются одним из видов инвестиционных инструментов, по которым фиксированный доход не гарантирован, так же, как и в случае с ПИФом. Однако в данном случае частное лицо может рассчитывать на эффективное управление вложенными средствами и доходом, в значительной степени превышающим ставку банковского процента. Кроме того, в случае срочного вклада вкладчик освобождается от уплаты налогов, если речь идет о процентной ставке, не превышающей ставку рефинансирования. В части превышения ставки рефинансирования ставка налога составляет 35%. В ОФБУ мы имеем дело с единой ставкой 13%. Также можно отметить, что срочные вклады гарантируются государственной корпорацией АСВ по ступенчатой шкале: на 100%, если вклад не превышает 100 тысяч рублей, на 90% до 400 тысяч. При ОФБУ вкладчик имеет практически полную гарантию, поскольку имущество ОФБУ отделено от имущества банковской кредитной организации и учитывается на разных счетах в Центральном банке и депозитарии. В истории современной России были случаи, когда ОФБУ сохраняла деньги вкладчикам даже при серьезных экономических кризисах, таких, как в 1998 году. Поэтому, я думаю, что этому инструменту можно доверять.


 

12. Ольга , Москва : Является ли сберегательный сертификат в нынешних условиях выгодным способом вложения денег?

Сергей Зубов: Преимуществом сберегательного сертификата является его возможность досрочной реализации без потери процентов, поскольку он относится к категории ценных бумаг. Либо путем простого вручения, если у нас предъявительская ценная бумага, либо посредством оформления сессии, если мы имеем дело с именной ценной бумагой. К тому же сберегательный сертификат может использоваться в качестве залога при получении кредита. К недостаткам данного вида финансовых инструментов можно отнести то обстоятельство, что выплаты по нему не гарантируются государственной корпорацией АСВ, то есть сберегательный сертификат не предполагает страхового возмещения.
Вадим Юдин: Ко всем плюсам и минусам можно еще отнести такой значительный минус этого продукта, как пониженная процентная ставка по сравнению с депозитами на равнозначные сроки и суммы инвестиций.


 

13. Ирина Олеговна , Москва : В чем принципиальные отличия ОФБУ от ПИФов?

Сергей Зубов: Основным отличием ОФБУ от ПИФов является, во-первых, оформление ОФБУ долевым сертификатом, который, в отличие от инвестиционного пая, не относится к категории ценных бумаг, то есть не может быть реализован на биржевом рынке. Еще одним отличием является то, что провайдером ОФБУ являются коммерческие банки, деятельность которых регулируется не ФСФР, как в случае ПИФов, а территориальными учреждениями центрального банка. Также можно отметить и то, что управляющая компания, которая занимается ПИФами, получает фиксированный доход, который не зависит от качества управления инвестированными средствами. В случае ОФБУ банковский менеджмент заинтересован в эффективном управлении вложенными средствами, поскольку от этого зависит их дополнительных доход.


 

14. Елена Бирюкова , Тверь : Добрый день! А как вы считаете при выборе инвестиций, стоит учитывать индивидуальные особенности человека? Например жадный –нежадный, пунктуальный-непунктуальный?

Сергей Зубов: Я бы несколько переформулировал вопрос, и сказал бы, что выбор происходит между тем насколько рисковый и не рисковый человек. Если человек не склонен к риску и предпочитает гарантированный доход, то он должен отдавать преимущество сберегательным финансовым инструментам, таким как срочный вклад, вексель, сберегательный сертификат. Если у него есть склонность к риску и желание существенно приумножить свои денежные средства, то стоит обратиться к инвестиционным финансовым инструментам, о которых уже неоднократно упоминалось в беседе. Кроме ПИФов и ОФБУ также можно рекомендовать управление средствами через брокерские счета.


 

15. Дмитрий : А какие основные признаки финансовой пирамиды? Как отличить подставу от реально выгодных проектов?

Ярослав Кабаков: Простому человеку это достаточно сложно сделать за исключением лишь того признака, который лежит на поверхности. Как правило, финансовые пирамиды заманивают клиентов, беря на себя повышенные обязательства по доходности и гарантией этой доходности, что, в принципе, неосуществимо и невыполнимо.
Сергей Зубов: Сегодня деятельность большинства субъектов финансового рынка лицензируется соответствующими органам надзора, и практически ситуация, которая была в 90-х годах, в нынешних условиях невозможна. Мы говорили, что существуют жесткие требования по отношению как к управляющим компаниям со стороны Федеральной службы по финансовым рынкам, так и к кредитным организациям со стороны Банка России. Поэтому будьте внимательны при выборе управляющей компании и банка.


 

16. Недоросль , Россия : Если есть готовность рискнуть некоторой суммой денег, какой ПИФ лучше выбрать?

Сергей Зубов: ПИФы различаются не только по типам, как мы уже упоминали - открытый, интервальный и закрытый, но и по объектам инвестирования. Существуют ПИФы акций, ПИФы облигаций, ПИФы недвижимости, индексные ПИФы, ипотечные ПИФы, и если речь идет о риске, то можно отдать предпочтение венчурным ПИФам.

Вадим Юдин: Инвесторам, которые только выходят на рынок ПИФов, я бы рекомендовал ПИФы смежных инвестиций, которые имеют потенциально большую доходность нежели ПИФы облигаций и потенциально имеют меньшие риски чем ПИФы акций.


 

17. Оксана Д. : Обычно ПИФ создается для какой определенной цели, управления недвижимостью, например. Меня всегда интересовало, а может ПИФ собирать деньги под одно, а тратить их на другие инвестиции? Это законно?

Сергей Зубов: Нет, это незаконно. ПИФы обладают возможностью варьировать свою деятельность, но инвестировать они обязаны в те активы, которые обозначались при создании ПИФа.


 

18. Владимир Георгиевич , Тольятти : Закрытый ПИФ – это в смысле для простых смертных закрытый?

Сергей Зубов: Нет, закрытый ПИФ, это паевой инвестиционный фонд с фиксированным сроком, в течение которого участник не может реализовать свой инвестиционный пай управляющей компанией. Такие ПИФы учреждаются от 1 до 15 лет. При этом сохраняется возможность реализации пая на вторичном рынке.


 

19. Дмитрий Юлов , Москва : А как часто можно вносить и забирать деньги из ПИФа?

Сергей Зубов: Это зависит от типа ПИФа, если вас интересует ликвидность вложенных средств, то целесообразно вложить деньги в открытый ПИФ. Практически в любой момент вы можете подать заявление в управляющую компанию на реализацию вашего инвестиционного пая, которая должна быть выполнена в течение 15 рабочих дней.
Вадим Юдин: Инвесторам можно рекомендовать долгосрочные инвестиции в ПИФы с горизонтом инвестиций от 3-5 лет до 10-15 лет, так как при покупке и погашении паев ПИФов инвестор заплатит определенные комиссии управляющей компании, что снизит доходность от его инвестиций.


 

20. Татьяна Дмитриевна , Клин : Как Вы считаете, реальна такая ситуация, когда выгодно взять кредит и вложить деньги в какой-нибудь фонд? Или так поступают потенциальные «обманутые дольщики»?

Вадим Юдин: Стратегия инвестора направлена на получение кредита и размещение полученных в кредит средств в какой-либо фонд, по-видимому, имеется в виду ПИФ, сопряжена со значительными рисками, которые привлекает на себя инвестор. Дело в том, что за кредит в любом случае он будет уплачивать начисленные проценты по кредиту, при этом инвестиции в ПИФ не гарантируют стабильной доходности. В самом негативном развитии данной ситуации инвестор может получить прямой убыток от инвестиций в ПИФ, а также вынужден будет заплатить за кредит, что увеличит его потери. Размещение средств, привлеченных в виде кредита, можно рекомендовать инвесторам только в двух случаях – либо они имеют инсайдерскую информацию, на основании которой они могут сделать вывод о тренде стоимости ПИФов, либо берут сверхнизкий или беспроцентный, если такой возможен, кредит, который они без дополнительных финансовых потерь могут инвестировать в какой-либо финансовый инструмент. При этом, если у инвесторов есть необходимость в получении гарантированной доходности, то они могут разместить свои средства в банковские депозиты, но, опять же, повторюсь, такие стратегии довольно рискованны.
Ярослав Кабаков: В последнем случае размещении на банковские депозиты является практически единственным вариантом, поскольку в данном случае клиенту важно не уменьшить объем суммы выданного кредита.


 

21. Почемучка , Москва : Когда выгоднее всего покупать паи ПИФов?

Сергей Зубов: Многие ПИФы связаны с рынком ценных бумаг, в этом случае управляющая компания размещает аккумулированные средства вкладчиков в акции, облигации и другие ценные бумаги крупных компаний. В связи с этим можно порекомендовать классическое правило фондового рынка – покупать дешевле, то есть на спаде, и продавать дороже, то есть при росте рынка.
Ярослав Кабаков: Все зависит от типа ПИФа. Если это ПИФ облигаций, то в краткосрочных стратегиях становится более выгодным инвестировать в летние периоды, когда замедляются темпы инфляции. Если это ПИФ акций, то, как показывает практика, летом наоборот происходит замедление.


 

22. Начинающий инвестор , Москва : Для того, чтобы торговать на фондовом рынке нужно воспользоваться услугами брокера, но за это надо платить комисионные. Насколько сложно выйти на рынок напрямую? Ведь, грубо говоря, акции «голубых фишек» можно держать и держать, времени для этого много не надо.

Сергей Зубов: Если вы являетесь частным лицом и не имеете лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, то вам в любом случае придется воспользоваться услугами посредников. Другое дело, какой путь инвестирования в акции «голубых фишек» вы выберете. Вы можете рассматривать различные альтернативы. Например, работать опосредованно через ОФБУ или ПИФы, полагаясь на профессионализм посредников, или работать непосредственно в диллинговом зале или по телефону, используя услуги брокерского счета.
Ярослав Кабаков: В описанном случае, когда инвестор хочет купить и держать долгое время акции, комиссия брокера будет ничтожно мала. Поэтому опасаться ее не стоит. Также клиент может приобрести по договору купли-продажи не через брокера и держать эти акции сколь угодно долго. В этом случае он не платит комиссионные брокеру, но, однако, цена приобретения акции будет менее выгодна для клиента по сравнению с приобретением на бирже.


 

23. Наталья Л. , Москва : Каким образом вычитается подоходный налог из прибыли, полученной при погашении ПИФа? Какие еще "подводные камни" лучше учесть при вложении?

Сергей Зубов: Ситуация с налогообложением в случае погашения ПИФа достаточно проста - по ставке 13% облагается разница между полученными средствами и первоначально вложенными клиентом ПИФа. Причем управляющая компания выступает как бы агентом налогообложения, перечисляя полагающуюся сумму за клиента.


 

24. Константин Постоянов : А истории известны случаи, когда простые люди реально разбогатели на всех этих пифах-акциях-облигациях?

Ярослав Кабаков: Истории известны такие случаи, однако они достаточно редки. Поэтому лучше рассчитывать на основную задачу, в том числе, и фондового рынка, это все-таки сохранение капитала.
Сергей Зубов: Все перечисленные вами инструменты призваны, в первую очередь, обеспечить финансовую стабильность среднего класса. Именно его финансовое благополучие является главным показателем успехов экономической реформы, осуществляемой нашим правительством.


 

25. Егор В. : С чем связан запрет на обещание гарантированной доходности при вкладах в ПИФы?

Сергей Зубов: Никакого запрета не существует, отсутствие гарантированной доходности связано с финансовой природой ПИФа, поскольку в данном случае мы имеем дело не с классическим инструментом сбережения, а с инвестициями.


 

26. Максим , Москва : Возможно ли вложения с получением прибыли в сферы отличные от банковских и какие? Спасибо!

Сергей Зубов: Да, такие сферы существуют. Но в настоящее время в России, так же, как и во всем мире, происходит постепенное стирание границ между банковскими и другими финансовыми продуктами. Сегодня вы можете стать приобретателем каких-либо финансовых инструментов, не имеющих отношения к банковскому сектору, но при этом, воспользовавшись посредническими услугами, которые оказывает коммерческий банк. В частности, для VIP-клиентов это возможно в условиях реализации новой концепции открытой архитектуры вплоть до LSM-услуги.


 

27. Геннадий Якубов , Москва : С вашей точки зрения, нужно ли создавать систему экономических консультаций для простых граждан, желающих зарабатывать на бирже, посредством ПИФов и т.д.? Будет ли реально работать такая структура?

Вадим Юдин: Действительно, в условиях активно формирующегося финансового и фондового рынка в России острым становится вопрос о повышении грамотности российских инвесторов (простых граждан), желающих получать доход от инвестиций в различные спектры финансовых инструментов. Для успешного развития, в частности, фондового рынка, безусловно, необходима более активная просветительская деятельность, в том числе поддержанная на законодательном уровне государством. Ярослав Кабаков: В настоящий момент наибольшую активность по просвещению граждан проявляют сами заинтересованные брокерские компании и их банки. Сейчас государство активизировало программу по ликвидации финансовой безграмотности населения. С ее поддержкой и с активной работой частных структур мы рассчитываем на лучшее понимание простыми гражданами новых инструментов на фондовых рынках и банковских инструментов.


 

28. Максим , Москва : Подскажите, пожалуйста, есть ли возможность человеку не имеющему отношения к банковской деятельности зарабатывать на покупке/продажи акций и как? Спасибо!

Ярослав Кабаков: Такая возможность есть. Возможность зарабатывать на покупке продаже акций есть у каждого - посредством брокера, а за подробностями обращайтесь к брокерам или смотрите выше.


 

29. Лидия , Москва : Стоит опасаться банковского кризиса как в 1997 г?

Вадим Юдин: Фундаментальных предпосылок к развитию банковского кризиса аналогичного 1997 года, да и какого бы то ни было, банковского кризиса нет. Дело в том, что российский банковский рынок уверенно преодолевает мировой кризис ликвидности, в том числе благодаря активному привлечению средств физических лиц, а также поддержке Центрального банка. Безусловно, ожидать в ближайшее время развития банковского кризиса не стоит.
Сергей Зубов: Банковский кризис 1997 года был во многом связан с непродуманной политикой на рынке государственных ценных бумаг, когда объемы заимствования увеличивались в геометрической прогрессии, а сроки заимствования были крайне незначительны. В нынешних условиях, учитывая современные тенденции на рынке ГКО, ОФЗ, ОБР действительно предпосылок для нового кризиса никаких нет. Однако, возможны некоторые колебания процентных ставок и котировок финансовых инструментов, в связи с высокой волатильностью финансовых рынков, что мы неоднократно наблюдали, в частности, в 2004 и 2007 годах.


 

30. Марина Шевченко , Москва : При выборе, столкнулось с тем, чтобанков огромное количество. По каким критериям стоит выбирать банк?

Вадим Юдин: При инвестициях, когда инвестор сталкивается с выбором банка для размещения в нем депозита либо приобретения иных финансовых инструментов, в первую очередь необходимо ориентироваться на безупречную репутацию данного банка, на стабильную бескризисную работу в долгосрочной перспективе, размеры банка, на диверсификацию бизнесов банка. Косвенным признаком, показывающим стабильность развития коммерческого банка, могут выступать ставки по срочным депозитам. При превышении уровня в 13-14% годовых инвесторам стоит обратить повышенное внимание на подобную банковскую структуру, так как столь высокие ставки по депозитам физических лиц могут означать, что банк находится в зоне повышенного риска и, возможно, испытывает проблемы с ликвидностью.


 

31. Алена Сидоровпа , Москва : Я пару лет назад вложила минимальную сумму в один из ПИФов. Хотела посмотреть, как схема на деле работает. Через год получила на руки сумму, меньшую, чем вложила. Как такое может быть?

Сергей Зубов: Да, такое действительно может быть, поскольку ПИФы связаны с финансовыми инструментами фондового рынка, которые в различные периоды либо повышаются в цене, либо, наоборот, снижаются. Можно порекомендовать более тщательный и детальный подход при выборе объекта инвестирования ПИФа, и заранее знать, в какие именно финансовые инструменты будут направлены денежные средства, которые вы передаете управляющей компании. Практически нулевой риск связан с ПИФом облигаций, когда большая часть средств инвестируется в низкодоходные, но безубыточные государственные облигации.


 

32. Максим Викторович , Москва : При вложении денег в негосударственные пенсионные фонды, можно расчитывать на обеспеченную старость. Как развивается конкретно этот рынок услуг?

Ярослав Кабаков: На текущий момент рынок услуг негосударственных пенсионных фондов развит достаточно слабо. Большинство людей предпочитают все-таки государственные пенсионные фонды, по статистике это около 95% потенциальных пенсионеров, что связано с невдумчивостью будущих пенсионеров в то, как будут работать их пенсионные деньги. По статистике последних лет, государственные пенсионные фонды показывают очень невысокий уровень доходности. Это связано с возможной структурой вложения средств. На этом рынке негосударственные пенсионные фонды имеют преимущество, однако большая часть населения в силу, может, исторических событий имеет большее доверие к государственным фондам.


 

33. Акинфеев Дмитрий , Москва : ПИФов, народные IPO и депозиты...... так много терминов не понятных для простого обывателя. И часто бывает что даже в банке задав вопрос не получаешь понятного ответа. Где на Ваш взгляд стоит получать оперативную и главное точную информацию? Спасибо.

Ярослав Кабаков: В любом случае, простому обывателю стоит обучиться и освоить наиболее популярные финансовые термины для того, чтобы разговаривать со служащими банков и других финансовых структур на одном языке. В настоящий момент большинство финансовых структур очень подробно консультируют по своим услугам. Однако минимальные экономически знания необходимо иметь каждому.
Вадим Юдин: Стратегия работы крупных банков заключается в том, что они пытаются говорить с клиентом на одном языке, то есть стараются помочь каждому клиенту, разъясняя ему терминологию, помогая ему в выборе финансовых инструментов и стратегий. И, наверное, именно такой подход в банковском бизнесе отвечает сейчас всем требованиям развития розничного бизнеса, так как в России пока, увы, незначительное количество профессиональных инвесторов и клиентов, обладающих всем спектром финансовых знаний, необходимых для осуществления грамотных и квалифицированных инвестиций.


 

34. Максим , Москва : По вопросам рассмотренным выше складывается такое ощущение, что деньги в России вкладывать некуда, кроме как в ПИФы, ОФБУ, Форекс и на фондовый рынок, и то через посредника - брокера. Неужели остальные столь многочисленные отрасли России не способны приносить прибыль и в них нельзя вкладывать деньги?

Ярослав Кабаков: Посредством фондового рынка клиенты имеют возможность вложить свои деньги в предприятия, то есть в реальный сектор, и в их развитие.
Сергей Зубов: 90-е года давно уже прошли, и сегодня не существует финансовых инструментов в «чистом виде». Все, что вы перечислили, и ПИФы, и брокерские счета, и банковские депозиты, имеют непосредственное отношение к реальному сектору экономики, просто в России, как и в цивилизованных западных странах, на сегодняшний день складывается эффективная система финансового посредничества, когда свободные средства населения и корпоративных клиентов работают на рост экономического благополучия страны.
Вадим Юдин: Инвесторам можно также порекомендовать, как это было указано выше, при наличии определенного уровня средств осуществлять инвестиции в производные ценные бумаги. В частности, в опционы, имеющие базовым активом, в том числе, нефть, драгоценные металлы, индексы и иные финансовые инструменты, что позволит значительно диверсифицировать инвестиционный портфель клиента.


 

35. Михаил , Киев : Уважаемые эксперты! Куда, по Вашему мнению, целесообразнее вкладывать ежемесячный "излишек" в размере 80-100$? Заранее спасибо за ответ!

Вадим Юдин:  Клиентам с таким уровнем излишков можно порекомендовать инвестиции в два основных финансовых инструмента: либо в депозит выполняемый, либо в паевые инвестиционные фонды. При этом в ПИФы необходимо инвестировать на значительный срок. Можно сказать, что горизонт инвестиций будет составлять не менее 3-5 лет в ПИФы, и для депозита это от года и выше.


 

36. Элеонора Дмитриевна Нифтонова , Санкт-Петербург : Как я могу проконтролировать работу управляющей компаний моего ПИФа? Могу ли я обратиться в суд, в том случае, если сочту неэффективным методы ее работы?

Вадим Юдин: Вам, Элеонора, можно порекомендовать, поступить следующим образом. Если Вас не устраивает именно эффективность управления Вашим капиталом, то есть, осуществляя инвестиции в ПИФ, Вы не получили ожидаемой доходности, в целом, конечно же, обратиться в суд на данную управляющую компанию у вас нет основания, так как ПИФы и управляющие компании, в частности, не гарантируют получение какого-либо дохода. Вы имеете лишь возможность получить потенциальный доход. С другой стороны, Вам необходимо проверить размеры комиссий и тарифов, по которым вы обслуживаетесь в рамках управляющей компании и, возможно, квалифицированный юрист сможет Вам помочь составить иск в суд. Но в целом говорить о возможности направления в суд вопроса о неэффективности управления Вашими средствами управляющей компании невозможно.
Сергей Зубов: Я бы мог тут добавить, что если Вас не устраивает работа вашей управляющей компании, и Вы считаете неэффективным управление Вашими средствами, то стоит вспомнить о том, что инвестиционный пай является ценной бумагой и Вы, в принципе, можете его реализовать как на вторичном рынке, так и предъявить его управляющей компании для выкупа, если это только не закрытый ПИФ. Если это открытый или интервальный ПИФ, то у Вас такая возможность, безусловно, есть.


 

37. Чигрина Ольга , Санкт-Петербург : Здравствуйте, мне 35 лет, до пенсии осталось 20. Сейчас уровень дохода достаточно высокий, конечно, хотелось бы достойно встретить старость. Какие средства вложений лучше всего предпочесть? Стоит ли доверять негосударственным пенсионным фондам?

Ярослав Кабаков: Относительно негосударственных пенсионных фондов стоит сказать, что они имеют совершенно жесткое внешнее регулирование, плюс ко всему негосударственные пенсионные фонды для частного будущего пенсионера выглядят, с одной стороны, более привлекательными, поскольку имеют возможность вкладываться в более доходные инструменты, чем государственные. Ну и для того, чтобы обеспечить себе достойную старость, государство на текущий момент предлагает вам самостоятельно о ней позаботиться и размещать в ПИФы либо в какие-то другие активы свои денежные средства, помимо обязательного пенсионного накопления и помимо той части, которая переводится в пенсионные фонды.


 

38. Владимир Терехов , Москва : Нефть все дорожает и дорожает, как может на этом заработать человек с доходом 35 тысяч рублей в месяц?

Сергей Зубов: Нефтяные компании являются акционерными обществами, поэтому Вы, Владимир, можете вкладывать свои свободные денежные средства в ценные бумаги этих компаний, прежде всего эмиссионные ценные бумаги, такие как акции и облигации, и стараться не пропускать первичное размещение в виде IPO.
Вадим Юдин: Клиентам можно порекомендовать также работу на рынке деривативов, то есть производных ценных бумаг. В частности, клиенту можно порекомендовать при наличии определенных средств приобретать опционы, в том числе и на нефть. Либо воспользоваться банковским предложением, сейчас на рынке существуют сложноструктурированные или так называемые индексные депозиты, одним из базовых активов которого может быть, в том числе, и нефть. Вам всего лишь надо узнать в банке, который представляет сложноструктурированные или индексные депозиты, есть ли в перечне базовых активов такой актив, как нефть.
Ярослав Кабаков: Инвестирование в акции нефтяных компаний. На сегодняшний день более всего интересны компании, имеющие более высокие технологические переделы, то есть имеющие нефтепереработку и так далее.


 

39.  Zagadka , Москва : Слышала, сейчас очень выгодно вкладываться в золото, как можно это сделать? Не колечки же покупать?

Ярослав Кабаков: Для обывателя помимо рассмотренной возможности вкладываться в золото посредством инвестиционных монет, существует еще возможность вкладываться в золото посредством срочного рынка. Сейчас есть возможность покупать фьючерсы на золото, и, таким образом, покупая долгосрочный фьючерс, вы можете приобрести золотой актив. Однако, приобретение фьючерсов гораздо сложнее по своей технологии, чем просто покупка золотой инвестиционной монеты в банке.

Завершающее слово:
Ярослав Кабаков: В завершении хотелось бы поблагодарить всех участников конференции и призвать вкладывать свои свободные денежные средства осознанно, то есть понимать, во что вы вкладываете деньги, какие при этом возможные риски вы несете, какую вы ожидаете при этом доходность.

Вадим Юдин: Хочется выразить большую признательность участникам конференции, которые задали большое количество интересных и зачастую сложных вопросов. Единственное, что хотелось бы пожелать российским инвесторам, не бояться слова «инвестиции», рассматривать и изучать весь спектр финансовых инструментов, доступный клиентам на данном этапе развития финансового рынка. При этом можно рекомендовать изначально выбрать одну из стратегий, придерживаясь которой инвестор будет формировать свой портфель. Нажинающим инвесторам я бы рекомендовал сбалансированную стратегию, которая предусматривает формирование портфеля инвестиций в банковские депозиты, гарантирующие получение доходов, в ПИФы, в инструменты фондового рынка, в частности, в «голубые фишки», а также в производные ценные бумаги.

Сергей Зубов: Я полагаю, что в ближайшее время нашим новым девизом финансового развития станет «от сбережений к инвестициям» В этой связи в значительной степени актуализируется вопрос повышения финансовой грамотности нашего населения, а он, в свою очередь, неразрывно связан с качеством российского образования, которое мы обязаны повышать.